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“場外軍”齊沖鋒吹響進攻公募集結號私募響應者寥寥-私募頻道-金融界

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

一個月后,“公募之城”就將對符合條件的私募、券商、保險等機構敞開大門。

然而至目前為止,相對于保險、券商的積極、熱絡,私募方面只有星石投資已拔寨啟程。其他的私募,據記者了解,雖也有“入城”之心,但都還在觀望。它們最大的顧慮不再是擔心“燒錢”,而是不知道入城之后該如何生存。

外圍軍齊沖鋒

知名陽光私募星石投資已籌建了公募業務部,擬發行公募產品,這則消息,在近來平靜的私募業內激起了不小波瀾。

星石投資總裁楊玲向記者證實,是因證監會規定公募業務在投資決策流程上必須完全獨立,公司才將投資部分成了私募與公募兩個獨立部門,從而有了網站上顯示的“公募業務部”分支。目前,星石在私募業務配備了6名基金經理,以江暉為主;公募業務配備了兩名基金經理,以羅敏為主。

星石投資市場部營銷策劃主管奚韜向記者透露,他們會在新基金法實行后第一時間提交公募牌照的申請,而對于獲批的時間,也較為樂觀,認為在政策支持下,會比公募基金公司籌備成立周期大大縮短。

相較于私募來說,其實,券商和保險資管對公募業務的追求更為積極。今年2月18日,隨著《資產管理機構開展公募證券投資基金管理業務暫行規定》的發布,私募、券商、保險及PE等資管機構都取得了在新基金法實行后開展公募業務的資格。

記者了解到,早在多月前,泰康等多家保險資管公司就已做好了公募基金的發行管理方案,爭搶人才,爭奪首單。

券商方面,競爭尤為激烈。自券商資管發行集合理財產品從審批制改成備案制后,該類產品的發行數量一直不斷暴增。而為了集中力量籌備公募業務,進入4月以來,一些集合理財規模靠前的大型券商卻明顯放緩了產品發行節奏。數據顯示,國泰君安、海通證券、申銀萬國、恒泰證券等4月以來發行的產品數量分別為3只、6只、2只和6只,它們在今年3月份的發行數量基本都是10只以上。

中小券商實際上也不甘示弱,為了達到發行公募產品“20億元集合資產管理業務規模”的要求,紛紛搶發新品。如集合理財管理規模不足20億元的國海證券,3月份發行了3只產品,4月發行數量翻倍,前10天就發行了4只。

如何定位成私募最大掣肘

至目前為止,星石投資還是私募領域第一家,也是惟一一家有實質行動向公募行業進軍的公司。其他的大型私募,據記者了解,包括具備硬性條件的重陽、澤熙、金中和、朱雀等,都只是表示,一直高度關注著“私轉公”,但行動上僅限于等待監管部門的具體細則、觀望行業動向、評估自身實力等,尚未邁出實質性的一步。

在私募業內人士看來,星石之所以敢做“先鋒”,一方面與其公司背景有關,江暉、羅敏等主要管理層都出身公募,熟悉行業運作方式;另一方面,星石在發行私募產品時,主要是和銀行合作,渠道上也沒有太大問題。但這些必要條件不是每家大型私募都具備的。

此前,很多私募對發展公募業務不敢興趣主要是怕“燒錢”。私募基本都是民營,它們不似公募那樣有著雄厚資金實力的股東背景,成本小,難以負荷龐大的公募運營體系。

其實,目前最為掣肘私募發展公募業務的是定位的迷茫,金中和投資首席執行官曾軍(專欄)和朱雀投資的相關負責人都向記者表述了這一觀點。他們認為,公募行業目前同質化競爭已十分嚴重,如果私募進軍公募沒有自己的特色,完全靠硬拼,不僅占不到便宜,也沒這個必要。

曾軍說,私募發展公募業務要“量體裁衣”。

“星石雖然開了個頭兒,但它的路徑不能被復制。”壹私募網研究中心總監劉進(專欄)義表示,星石涉足公募的動力是豐富和延展自己的產品線。此前,星石的私募產品一直風控為先。現在,他們覺得風險收益控制模型已經成熟,想通過公募產品提高倉位來追求更好的業績。

公募反應不一

對于私募、券商和保險等資管機構將發展公募業務,上海一家公募基金市場部負責人對記者表示,一直都知道狼要來,但沒想到來得這么快,星石投資將為私募機構進軍公募行業提供借鑒和標桿。

據記者調查了解,目前,大型公募基金公司還是較為鎮定和淡然,他們認為自己在規范運作、投研、公信力和資金實力等方面都具有明顯優勢,因此,私募進“公”的沖擊不會太大,反而是券商和保險資管的公募業務值得提防。

中小型基金公司就感到壓力明顯了。北京一家新成立的基金公司的市場總監稱,公募基金運營維護需要很大成本,比私募要多得多,近兩年新基金公司大量“燒錢”,有的公司若不是股東不斷增加資本金早已活不下去。

“地位還沒站穩,肚子也沒溫飽,又來了不少搶食的,危機感不強才怪。”他說。

最新統計數據顯示,至目前,納入統計的30家基金公司2012年累計實現凈利潤47.25億元,具有可比數據的29家基金公司凈利潤總額同比減少了13.22%。30家基金公司中,有6家基金公司去年虧損,均為中小型基金公司。

不過,中小型基金公司面對競爭也沒有坐以待斃,安信基金市場部人士告訴記者,目前,大家都在尋找自己的特色,公司現在每次開會都強調苦練內功,做好自己擅長的事。

2012年,中小型基金公司浦銀安盛、財通等利潤大幅增加,得益于向私募領域的“滲透”,發展專戶。就此不少私募大佬感嘆道,現在有些公募基金公司已和陽光私募無異。

據基金業協會公布的數據,至目前,新成立的基金公司紅塔紅土、英大等管理的資產都是專戶產品;浙商、安信、財通等專戶規模也都占比超過50%。

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